Eu nunca ouvi "tally ho" usado na aviação civil e não é uma frase reconhecida por isso não deve ser usado. Um ATCO civil não pensaria positivamente sobre qualquer um que usasse essa frase.
Ele costumava ser usado em comunicações militares em combate. Seu uso surgiu durante a Primeira Guerra Mundial, quando o Royal Flying Corps (e mais tarde a Royal Air Force) atraiu suas tripulações principalmente das "classes de oficiais" que, em geral, também eram caçadores de raposas ou apoiadores dos mesmos.
"Tally ho" é o grito gritado por um caçador quando a raposa é flagrada e a caça é iniciada.
Eu servi na RAF de 1976 a 1986. Então como um civil no exército até 1993 e naquele tempo nunca ouvi a frase. Suspeito que tenha desaparecido, já que não é uma fraseologia padrão e perpetua estereótipos que não têm lugar nas organizações profissionais modernas.
Uma frase não-padrão, mas comum, é um simples "visual", mas a frase correta em uso civil e militar é "tráfego à vista".