Não há regras que impeçam isso. Além disso, não há nenhuma razão na ficção que impeça um mestre de ter um mundo onde isso é possível.
Na maioria dos mundos fictícios, como no mundo real, uma pessoa é o produto de muitas linhagens:
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Um Tiefling tem pelo menos uma linhagem que é derivada de um infernal. Um feiticeiro com uma linhagem dracônica, similarmente, tem pelo menos uma linhagem que é derivada de dragões. Um determinado feiticeiro Tiefling poderia facilmente ter ambos (assim como um monte de outros que são normais e humanos).
É claro que um dado mundo de DM pode tornar essa combinação impossível; pode ser que, em sua configuração particular, o sangue de dragões e o sangue infernal sejam antitéticos de alguma forma e qualquer combinação desse tipo não seja viável, ou algo mais com um resultado final semelhante de tornar a combinação impossível. Os DMs recebem muita latitude explícita no DMG para criar mundos com detalhes que podem afetar certas escolhas de criação de personagem do jogador. Mas se o seu Mestre deu de ombros e prosseguiu, então eles não descartaram e nem o jogo.