A pixie deve ser capaz de usar a maioria dos itens sem problemas, mas sua solução deve ajudar
Pixies podem levantar itens até 30 lbs
A capacidade de carregamento de uma pixie deve ser de 15 lbs (2 (STR) * 15/2 (Tiny)) e eles podem levantar / empurrar / arrastar 30 lbs. Isso significa que o duende deve ser capaz de pelo menos levantar poções e outros itens sem problemas, desde que pesem menos de 30 libras. Então, no que diz respeito à elevação, você pode não ter tanto problema quanto pensa.
Quanto a usar os itens após o levantamento, nada nas regras o impede. Pixies ficam "com pouco menos de um metro de altura", então o duende pode estar tentando beber de algo que pode ser de 1/4 a 3/4 do comprimento do corpo, dependendo do tamanho das suas garrafas de poção. Isso provavelmente parecerá engraçado, mas não há nada de errado com isso.
O loot do tamanho de um Pixie ainda é potencialmente um grande problema embora
Mesmo que os duendes possam levantar e usar itens um pouco mais pesados do que você pensa em sua pergunta, ainda há o problema de os duendes terem dificuldade em encontrar qualquer tipo de armas ou itens que sejam dimensionados para suas usar. Isso os colocará em desvantagem em relação ao resto do grupo, a menos que o DM especificamente forneça soluções para ele. Por exemplo. fornecer o loot correto poderia envolver a concessão de itens mágicos que poderiam ser redimensionados para o duende, fazendo com que o duende comprasse armas / itens / armaduras sob medida nas cidades, ou dando ao grupo muitos monstrinhos usando pequenas armas e armaduras para saquear. Se isso é algo com o qual você não quer lidar, acho que sua solução proposta provavelmente será um bom caminho.
Adicionando uma capacidade de encolhimento
Não parece haver algo inerentemente dominado, dando ao duende essa habilidade. Uma diretriz que você pode analisar é tratar os itens como se tivessem sido reduzidos usando reduzir feitiço incluindo uma redução de 1d4 no dano da arma e uma redução de 7/8 no peso.
Se você está pronto para fazer este trabalho homebrew sem problemas e está tentando evitar a situação acima, então deve ser uma boa solução. Certifique-se de que o jogador saiba que você está tentando acomodar a escolha de seus personagens da melhor maneira possível e que isso pode envolver alguns ajustes na linha. Diga-lhes que, se a habilidade for descoberta como um grande problema em algum momento, você se reserva o direito de ajustá-la e alterá-la para preservar a diversão na mesa.
O assassino de palitos e problemas relacionados
Por exemplo, há um caso que vem à mente (via @doppelgreener) que destaca uma instância em que o poder pode ser abusado e que o Mestre deve estar ciente de entrar nisso: o assassino palito. A ideia por trás dessa estratégia é que a duende pega uma lança, voa para a boca de uma criatura oponente e desce pela garganta, depois solta a lança. Ao deixar ir, a lança volta ao tamanho normal e potencialmente desfere um strong golpe contra o inimigo (provavelmente instaurando-o, embora isso esteja fora das regras).
Como um Mestre, você pode decidir como você se sente em relação a esse tipo de estratégia e discutir com seus jogadores antes do tempo para evitar quaisquer problemas. Não está claro até mesmo como as regras teriam tido tal tentativa de atacar, então, se permitido, isso provavelmente resultará em muitas regras do DM sobre como resolver as coisas. Você pode deixar os jogadores decidirem com que tipo de poder eles querem lidar. No entanto, lembre-os de que, se essa estratégia for permitida, inimigos e NPCs também estarão livres para usá-la contra os PCs. Chegar a um acordo ou tomar uma decisão antes que isso se torne um problema pode ser a melhor maneira de lidar com isso.
Uma questão relacionada que o Mestre terá que decidir será como as armas lançadas funcionariam. Tecnicamente, qualquer arma lançada pelo duende voltaria ao tamanho normal assim que deixasse o aperto do duende (e assim faz dano normal supondo que você esteja usando o dano reduzido como mencionado acima). Como Mestre, você pode simplesmente dizer que os projéteis simplesmente permanecem do mesmo tamanho ou aumentam de tamanho se você não acha que isso importa.