O segundo caminho. Thorin Oakenshield não é o segundo "Thorin Oakenshield". Oakenshield é um apelido que se aplica apenas a ele e não ao seu ancestral Thorin I. Portanto, a maneira correta de processá-lo é "Thorin the Second, Oakenshield".
Ou se você quiser uma versão prolixa que empreste de Game of Thrones, "Thorin, o segundo de seu nome, chamado Oakenshield."
Para um exemplo do mundo real, Alexandre, o Grande, era o rei Alexandre III da Macedônia, mas ele não é conhecido como "Alexandre, o Grande, o Terceiro". A denominação "grande" não se aplica aos dois Alexanders anteriores porque eles não conquistaram o mundo conhecido. Se você quiser especificar tanto seu número quanto seu apelido, seria "Alexandre, o Terceiro, o Grande".