Sim, você pode usar o visto para visitar o espaço Schengen ou os outros países da UE que honram os vistos Schengen (não o Reino Unido ou a Irlanda). O facto de outros países oferecerem unilateralmente isenções de visto para os titulares de vistos Schengen não afecta a utilização desses vistos no espaço Schengen.
Isso pressupõe que não há outro motivo para impedi-lo de usar o visto, é claro. Essas razões podem surgir independentemente de você usar o visto para isenção de visto na Colômbia.