O que todos disseram é bom, mas aqui está um método opcional que eu usaria. Primeiro, endireite o fio da melhor maneira possível. Eu costumo usar um par de alicates de atacante, um nariz de agulha para serviço pesado. Então você pode comprar algum isolamento por contração de sua loja de ferragens local ou fornecedor elétrico e encolher um novo pedaço de isolamento ao redor da área cortada. Eu geralmente evito usar fita porque você vai achar difícil de embrulhar e obter uma aplicação adequada em uma pequena área fechada. Além disso, dependem de condições em que a fita tende a se desfazer de tempos em tempos.
Boa sorte e fique a salvo.