Aqui estão alguns pontos positivos contra o uso de madeira compensada, a fonte está falando sobre o revestimento de um piso, mas a maioria dos os pontos são válidos para paredes também.
Na minha opinião, é melhor seguir a rota do "exagero" e refazer o trabalho no futuro, porque algo não deu certo.
A diferença de custo entre madeira compensada e placa de cimento é insignificante, então você não vai economizar dinheiro usando madeira compensada (a menos que você já o tenha).
Faça o trabalho corretamente e use a placa de cimento, quando você não tiver nenhum problema e puder aproveitar o azulejo nos próximos anos, você nunca se arrependerá da decisão.