Se o isolamento estiver bom, o fio quase certamente está bem.
Se você conectá-lo a um GFCI e ele tropeçar assim que você ligá-lo (sem que nada esteja ligado no outro lado), é um brinde.
Se você encontrar rachaduras, é melhor considerar isso como torrada.
Se você conectar algo apropriado ao medidor e ao comprimento do cabo e ele não funcionar normalmente (as luzes parecerem fracas, o motor parecer lento) e não exibir esses sintomas quando conectado diretamente na tomada ou em outro, mas ainda adequado calibre e cabo de comprimento, pode ser que caso borda minúscula que colocar um "quase" na primeira frase. Desconecte o cabo e sinta uma parte visivelmente mais quente que o resto - que seria onde está o raro caso de defeito, você pode cortar o cabo de cada lado e ter dois cabos mais curtos (para uso doméstico, não comercial) ou optar por jogar isso fora. Mais frequentemente, isso é um problema do plugue ou soquete fazendo contato ruim, e o fio no meio ainda está bem.
Até então, use-o.