does the spin on that impeller (at a high velocity) really create enough momentum to move water up seven or eight stories?
Não precisa criar um impulso, pois não está lançando água balisticamente. Só tem que criar uma pequena diferença de pressão.
Note que você pergunta sobre a circulação de água, não bombeando-a em um tanque. A bomba não tem que superar a cabeça da água porque a água está em um circuito selado que também retorna para baixo. O peso da água no tubo descendente equilibra o peso da água no tubo ascendente.