editar: @Ed Beal apontou que isso pode ser um motor de bomba de 220V. A resposta abaixo é baseada na suposição de que é 120V. Agora que penso nisso, Ed provavelmente está certo, a questão é falar de 3 fios versus 4 fios.
Conectar o neutro ao chão no dispositivo é uma idéia terrível, perigosa, especialmente em torno da água. Isso realmente deveria ser consertado. Eu desligaria a energia das bombas se você estivesse fazendo algo ao redor delas.
A maneira simples de tornar isso seguro (e compatível com NEC) é instalar a proteção GFCI no circuito usando a fiação existente.
No entanto, existe um problema: se a proteção GFCI desarmar, a bomba de poço e a bomba séptica não estarão operacionais até que alguém redefina manualmente o GFCI. Os motores da bomba podem ser suscetíveis a viagens incômodas.
Outro problema: se a fiação for substituída, dependendo do código local, talvez seja necessário instalar o GFCI mesmo com um fio terra. Então você pode estar recebendo GFCI de qualquer maneira.