Das três opções que você mencionou, a primeira é boa; deixe os fios na caixa, emendados.
O segundo, nada de bom. As emendas devem estar em uma caixa acessível.
Em terceiro lugar, também bem. Você pode certamente anular a caixa existente e executar uma nova.
Eu prefiro uma quarta opção; Deixe o receptáculo existente sozinho e execute um novo circuito para uma nova caixa. Por que você precisa remover o existente?