Na verdade, não.
O tamanho pequeno tem poucos, ou nenhum benefício direto. Teoricamente, as pequenas raças (halfling, gnome) recebem outros benefícios suficientes para equilibrar o tamanho pequeno, mas é principalmente uma vaca sagrada da 3ª edição (note que anões não são pequenos).
Com pequenas exceções situacionais:
Armas com o encantamento Totem dos Goblins dão um bônus em itens para causar dano contra inimigos maiores que você. Já que a maioria dos inimigos não-lacaios são de tamanho médio ou maior, isso se torna uma maneira muito barata de obter um bônus de item de escala para dano; é muito menos confiável para personagens não pequenos, já que inimigos médios são relativamente comuns. O Totem dos Duendes é útil para algumas compilações (particularmente as relativamente não otimizadas), e apesar de ser situacional (a vantagem sobre os personagens médios é apenas contra inimigos médios) é provavelmente o melhor (senão único) benefício para ser pequeno. Edit: Existem outros itens / talentos que oferecem bônus contra criaturas maiores que você, mas não muitas.Você pode mover-se pelos espaços de inimigos grandes de tamanho (as regras dizem que você pode se mover pelo espaço de qualquer criatura 2 ou mais tamanhos maior ou menor que você). Você ainda provoca ataques de oportunidade durante este movimento, mas a vantagem potencial de posicionamento sobre grandes inimigos faz com que este seja, pelo menos, um pouco útil.
Você pode caber em espaços menores sem ter que apertar (supondo que é algo que surge no seu jogo? talvez se você estiver lutando com kobolds). Por DM fiat, você pode ter mais facilidade em se proteger, mas não há regras oficiais para apoiar isso.
Caracteres pequenos podem usar criaturas de tamanho médio como montagens, mas como o combate montado geralmente é uma má escolha no 4e, e a maioria dos métodos de aquisição de uma montagem que varia de medíocre a atroz do ponto de vista da otimização, o benefício dessa capacidade é mínima.