Pelas regras, nada realmente aconteceria com suas estatísticas até você atingir o ponto em que você percorre de Médio a Pequeno, no qual suas estatísticas mudam (provavelmente -2 STR +2 DEX) e você não pode usar a maioria de suas engrenagem mais. Então mais coisas ruins aconteceriam quando você acertasse o Tiny, etc.
Onde, exatamente, você acertar essas mudanças no tamanho depende do Mestre, mas provavelmente deve estar perto do ponto de altura máxima de um Halfling, ou o ponto mínimo de altura de alguém da sua espécie.
Tentar atualizar as regras para cada poucos centímetros parece ser bastante irritante e provavelmente não adicionará muito valor ao jogo real. As repercussões da RP podem, é claro, ser jogadas o tempo todo.
Você pode interpretar sua armadura também ou sua arma sendo grande, mas ter que se lembrar de um grande número de penalidades e bônus e recalculá-las todas as vezes provavelmente prejudicará o jogo e não aumentará.
(Além disso, se você pode conjurar magias de 9º nível, você pode facilmente compensar o encolhimento de qualquer maneira. Este item amaldiçoado deve ser um nível de Artefato se ele quiser ser uma maldição real, caso contrário você pode usar seu poder Desejo para voltar a altura original.)