A questão-chave seria: quantos invernos tem esse tubo sido assim e durou sem estourar? Se já passou por muitos anos, provavelmente deve ser bom para muitos mais.
Tem uma válvula interna onde você pode desligá-la e drenar a água, semelhante a isto:
Se sim, então você pode simplesmente desligar a válvula e drenar a água.
A solução mais segura / melhor / permanente seria instalar uma válvula de fechamento como acima (certifique-se de que o orifício de drenagem esteja no lado "externo" da válvula) e também substituí-la (ou substituí-la) com uma válvula externa anti-sifão frost-free como esta:
Para uma "correção rápida", você pode envolvê-lo com um pequeno pedaço de fita adesiva:
e, em seguida, algum isolamento de tubos: