Vamos dar uma olhada na documentação do atual moderno IRS . Ele diz (na página 6) que, se os dados do GPS forem perdidos, ele manterá o RNP0.1 por 8 minutos, o RNP0.3 por 20 minutos e o RNP1 por 2 horas. Isso significa que em 8 minutos o erro não passa de 0,1 milha náutica com 95% de confiança, em 20 minutos não é mais do que 0,3 nm com 95% de confiança e em 2 horas o erro não é mais do que 1 nm novamente com 95% confiança.
Para uma descrição geral de como funciona, veja O que é um sistema de navegação inercial? Como funciona? e, claro, o artigo da Wikipédia apropriado. Basicamente mede aceleração e rotação (com giroscópios) e integra-a ao longo do tempo. Os sistemas modernos fazem os cálculos digitalmente com filtros sofisticados para suavizar alguns erros.