Você parece ter um buraco na parede de tijolos que se abre para o lado de fora. Você gostaria de colocar uma grelha de ventilação decorativa sobre o buraco e querer saber se há alguma coisa, além de estética, para se preocupar.
Este buraco vai vazar ar condicionado para fora de sua casa. A sala ficará mais quente no verão e mais fria no inverno. Ele também irá flutuar com a umidade externa. Quase sempre isso não é o que você quer.
Esse buraco pode vazar ar condicionado na cavidade da parede. A partir daí, ele provavelmente encontrará algum outro caminho para fora ou para um espaço não condicionado, como o seu sótão.
Ou o vazamento de ar reduzirá o conforto na sala e custará muito dinheiro em aquecimento ou refrigeração, a menos que você viva em um clima particularmente ideal.
Normalmente, quando ventamos um espaço condicionado, usamos um amortecedor para que possamos forçar o ar para fora quando desejado, mas não obter ar indesejado. O amortecedor carregado por mola ou por gravidade seria parte da abertura na parede externa e a parede interna teria um ventilador. Para exemplos, procure por "exaustor de cozinha montado na parede". Você precisa de algum duto entre o interior e o exterior para que a ventilação não alimente a cavidade da parede.
Alternativamente, se o propósito deste respiradouro é trazer ar fresco para dentro, inverteremos o arranjo acima para evitar que o ar condicionado saia da sala.
Se você não está precisando de um respiradouro, então eu sugiro tapar esse buraco. Eu suspeito que a caixa de madeira e lã de rocha que você descreveu foi uma tentativa de fazer isso. Conecte o buraco no interior e no exterior para que você não deixe para trás um vazamento na cavidade da parede.
[Editando para o comentário de echo @ isherwood.] Antes de consertar esse buraco eu tentaria descobrir por que ele está lá para começar. Você poderia perguntar sobre SE. Precisamos de mais informações sobre onde você mora, o que mais está na sala, qual é o seu sistema HVAC, antes de arriscar um palpite.