Acho que você acabaria encontrando um monte de problemas antes de começar a falar sobre eficiência. A primeira e mais urgente é a condensação rápida que ocorre em segundos de circulação do líquido frio (deixando-o com uma série de outros problemas DIY que você precisa resolver). O que, imagino, precisaria estar em algum lugar entre 20-60F abaixo da temperatura ambiente do ar para obter qualquer efeito de resfriamento significativo.
Quanto à eficiência diretamente, se o que eu aprendi em PHYS160 sobre a termodinâmica se sustentar, ela deve ser exatamente tão eficiente (a transferência de calor que seja) quanto os aquecedores estão aquecendo o ar. Mas eu sugiro ALTAMENTE obter uma segunda opinião de alguém mais versado em trabalho de HVAC, pois o mais próximo que cheguei de pesquisar diretamente sobre isso é analisar os dados tecnologia de resfriamento central.
** Mais informações sobre o resfriamento do datacenter: link