Abaixo estão as respostas para suas perguntas, respectivamente:
1) Reykjavík é uma cidade muito agradável e relaxante. Quanto tempo você quer gastar lá, depende do que você gosta e o que você quer fazer lá. Se você gosta de ir aos pubs e apenas relaxar por algum tempo, então eu recomendaria ficar por um par de dias em Reykjavík.
2) Se você quiser pegar a Rota 1 (Ring Road), 3 ou 4 dias seria bom o suficiente para dar uma volta e olhar algumas atrações como (Snæfellsnes - mencionado em 'Journey to the centre of Earth' novel / filme, Westfjords, Akureyri - Norte da Islândia, Lago Myvatn, Vatnajökull, Skogarfoss, etc). Você também pode fazer isso em menos tempo. Se fosse eu, eu levaria mais tempo e explorar todos os lugares, pernoitar em alguns lugares onde eu posso relaxar e visitar algumas atrações ao redor, etc. Além desta rota 1 (anel viário), você pode dirigir em torno do Círculo dourado, que tem algumas das principais atrações da Islândia (Geysir, Þingvellir, cachoeira Gulfoss, Islândia Central, etc). A Islândia Central é realmente exótica e parece que você está em um planeta ou lua diferente. Alguns dos astronautas americanos (incluindo Neil Armstrong) teriam participado nesta parte da Islândia, como parte de um programa de treinamento, antes da expedição da Lua.
3 & 4) Com um carro normal, você pode alcançar muitos locais importantes, mas não todos. Dirigir na Islândia é relativamente fácil, com exceção de algumas estradas de cascalho e algumas partes da Islândia Central. De qualquer forma, você ainda pode fazer essas viagens, pois há muitas ofertas (não tão baratas), onde eles usam esses enormes veículos All-Terrain.
Eu estive em muitas partes da Islândia e vi muito, mas nem tudo ... Quanto a mim, as melhores partes da Islândia são os Fiordes do Oeste, a Islândia Central Exótica, Snæfellsnes & arredores, Akureyri, Lago Myvatn, Vatnajökull, Vestmannaeyjar (Westman Icelands - Ilha Vulcânica no Sul da Islândia), Grímsey (Ilha no Norte da Islândia), Rejkyavik.
EDIT: Se você gostaria de levar seu carro para a Islândia, verifique Linha Smyril .