Depende de quão realista é o jogo que você está jogando.
Na vida real, quando você derramar óleo em uma espada, o óleo basicamente escoa a espada, e apenas uma camada muito fina permanecerá na lâmina. Este revestimento irá evaporar antes que você possa fazer qualquer coisa útil com ele, ou queimar por um momento ou dois antes de queimar. Na melhor das hipóteses, você recebe um monte de óleo em suas mãos.
Agora, você pode estar executando um jogo mais cinematográfico, no qual deseja que as pessoas possam derramar óleo nas espadas e que seja uma tática eficaz. Se for esse o caso, provavelmente você usaria as mesmas regras que uma tocha e a espada causaria 1 ponto de dano de fogo além do dano normal. Quanto tempo esse buff durará depende inteiramente de como o jogo é cinematográfico, mas provavelmente não deve durar mais do que algumas rodadas em qualquer coisa, exceto no mais ridículo dos mundos de jogo.
Armas em chamas na vida real são quase exclusivamente baseadas em fogo projetado ou impacto direto de um objeto em chamas. Não é realmente possível acender uma lâmina afiada no fogo sem fornecer uma fonte contínua de chama (como um lança-chamas), ou usar um material que seja inerentemente inflamável, o que estragaria a eficácia da arma como uma lâmina.
É um pouco mais fácil usar uma arma sem lâmina como arma em chamas, mas é mais provável que ela danifique a arma dessa maneira. O mesmo ponto sobre a fuga de óleo se aplica: mesmo materiais que normalmente absorveriam o óleo, como a madeira, geralmente não são porosos quando transformados em uma arma. Um taco de madeira que fica mofado quando você o usa na chuva não é tão útil a longo prazo. No entanto, se você embeber um pano em óleo, amarrá-lo ao redor da ponta de uma arma bruta e acendê-lo, então essa arma quase certamente pode ser usada para causar dano de fogo da mesma maneira que uma tocha.
Se você embeber alguém em óleo através de um frasco e então acendê-los no fogo, eles provavelmente levarão algum dano do fogo até que eles possam apagá-lo. Se eles estão vestindo roupas inflamáveis, então o fogo provavelmente vai durar até que seja ativamente apagado. Se não forem, então durará apenas algumas rodadas. O DMG não dá um número específico de quanto dano o fogo causa, mas seu instinto de 5 de dano por rodada parece razoável.