Todas as condições para armazenar uma mágica válida são atendidas, não existe restrição que exija que a mágica armazenada precise custar 1 Ação.
Quanto à segunda pergunta, ela será acionada imediatamente desde o texto em Glyph of Warding: Spell glyph diz
You can store a prepared spell of 3rd level or lower in the glyph by casting it as part of creating the glyph.
Você já gastou 1 minuto para lançar Círculo Mágico como parte da 1 hora para conjurar Glifo de Proteção, mas a energia é mantida até que o gatilho ocorra.