Talvez. Mas não é provável que seja RAW.
Um foco arcano é (PHB, 151):
An arcane focus is a special item—an orb, a crystal, a rod, a specially constructed staff, a wand-like length of wood, or some similar item— designed to channel the power of arcane spells.
Um Mestre pode permitir que um olho de vidro seja originalmente feito para ser um Foco Arcano para funcionar (um orbe é basicamente um olho), mas eu não acho que eu permitiria qualquer vidro olho para ser um foco.
E PHB (203)
A spellcaster must have a hand free to access these components, but it can be the same hand that he or she uses to perform somatic components.
A última citação é uma explicação de como acessar o componente pouch / focus, mas eu não acho que seja prescritivo, pois você deve usar uma mão. Só que se você tiver que usar sua mão, ela deve estar livre para trabalhar assim.
Slopey Slope?
Cuidado com o fato de que normalmente o Arcane Focus é algo mantido na mão do jogador. Ao remover a necessidade de mantê-lo, você está tornando muito mais fácil fazer coisas que poderiam ter sido problemáticas antes. Talentos como o Warcaster são formas de mitigar segurar algo em ambas as mãos (dual-wielding ou shield) e ainda permitir componentes somáticos (mas não resolve o Material.) Se o jogador não precisar usar uma mão para componentes de material ( usando um olho de vidro), então ele ignora essa possível restrição.
jogabilidade real
Em um jogo atual, eu tenho um Paladin e meu DM me permitiu tatuar meu símbolo sagrado, bem como colocá-lo na minha armadura. Isso anulou a necessidade de componentes materiais durante a transmissão e não acho que tenha causado um grande impacto no jogo.
No caso do olho de vidro - faça um pouco de busca para encontrar alguém que faça o foco arcano do olho de vidro. Isso dá um pouco de sabor, cria um pouco de tensão e jogo ao redor tentando encontrar essa pessoa, e ainda assim, eventualmente, permite que eles consigam o que estão procurando.