Você está correto. A única restrição em quais criaturas podem ser alvo de Smite Evil é que o paladino deve ser capaz de ver a criatura a ser alvo.
Outra maneira de expressar essa restrição seria dizer que o alvo deve estar dentro da linha de visão. O estado das regras da linha de visão:
A line of sight is the same as a Line of Effect but with the additional restriction that that it is blocked by fog, darkness, and other factors that limit normal sight (such as Concealment).
As regras da invisibilidade dizem que, ao atacar uma criatura invisível:
the invisible creature still benefits from full concealment
Eu acho que é bastante justo dizer que, com base nessas regras, um paladino não teria uma linha de visão para uma criatura invisível e, portanto, não seria capaz de atacá-lo com um golpe.