Poderia ser um encaixe solto ou a válvula de sobrepressão se chocando, mas não é provável.
Os tanques na maioria dos aquecedores de água eventualmente corroem, a rapidez com que depende de vários fatores, um dos quais é a quantidade e o tipo de minerais na água, bem como sua acidez.
Uma vez que eles vazam, o reparo é geralmente impraticável e um novo aquecedor de água é necessário.
Em qualquer caso, você precisa de um encanador para verificar e resolver o problema.