Os Valar foram mais misericordiosos com Sauron do que com Feanor?

Eles realmente não deram a Sauron uma segunda chance, embora pudesse ter acontecido dessa maneira. A questão era Eonwë, no final da Guerra da Ira não tinha o direito de julgar seu companheiro Ainur. Então ele disse a Sauron, se ele realmente se arrependeu (o que ele pareceu, mesmo que por pouco tempo), ele teve que retornar a Valinor e ser julgado lá. Ele temia as consequências desse julgamento e escapou, permanecendo quieto por um bom tempo.

When Thangorodrim was broken and Morgoth overthrown, Sauron put on his fair hue again and did obeisance to Eonwë, the herald of Manwë, and abjured all his evil deeds. And some hold that this was not at first falsely done, but that Sauron in truth repented, if only out of fear, being dismayed by the fall of Morgoth and the great wrath of the Lords of the West. But it was not within the power of Eonwë to pardon those of his own order, and he commanded Sauron to return to Aman and there receive the judgement of Manwë. Then Sauron was ashamed, and he was unwilling to return in humiliation and to receive from the Valar a sentence, it might be, of long servitude in proof of his good faith; for under Morgoth his power had been great. Therefore when Eonwë departed he hid himself in Middle-earth; and he fell back into evil, for the bonds Morgoth had laid upon him were very strong.

O Silmarillion - Dos Anéis do Poder e da Terceira Era

Essa é uma pergunta muito interessante, e achei que a resposta de @ suchiuomizu foi muito boa e a votei de bom. Mas acho incompleto. Há outros dois pontos que precisam ser considerados:

Primeiro, os Valar (e Maiar) não eram de modo algum divinos em seu julgamento. Eles cometeram vários erros, geralmente erros de confiar demais - veja a pergunta Por que Manwe não entendeu o conceito de mal? para uma discussão sobre isso. Conclusão: Ingenuidade e mau julgamento.

Mas em segundo lugar, juramentos foram levados muito, muito a sério neste mundo. (Isso é um reflexo da seriedade dos juramentos no Norte em nosso próprio mundo.) Feanor fez um juramento de fazer o mal e fez isso de uma forma inquebrável:

Then Feanor swore a terrible oath. His seven sons leapt straightway to his side and took the selfsame vow together, and red as blood shone their drawn swords in the glare of the torches. They swore an oath which none shall break, and none should take, by the name even of Iluvatar, calling the Everlasting Dark upon them if they kept it not; and Manwe they named in witness, and Varda, and the hallowed mountain of Taniquetil, vowing to pursue with vengeance and hatred to the ends of the World Vala, Demon, Elf or Man as yet unborn, or any creature, great or small, good or evil, that time should bring forth unto the end of days, whoso should hold or take or keep a Silmaril from their possession.

Thus spoke Maedhros and Maglor and Celegorm, Curufin and Caranthir, Amrod and Amras, princes of the Noldor; and many quailed to hear the dread words. For so sworn, good or evil, an oath may not be broken, and it shall pursue oathkeeper and oathbreaker to the world's end.

Alguns dos filhos de Feanor mais tarde procuraram uma saída, mas falharam:

Yet Maglor still held back, saying 'If Manwe and Varda themselves deny the fulfilment of an oath to which we named them in witness, is it not made void?'

And Maedhros answered 'But how shall our voices reach to Iluvatar beyond the Circles of the World? And by Iluvatar we swore in our madness, and called the Everlasting Darkness upon us, if we kept not our word. Who shall release us?'

'If none can release us,' said Maglor, 'then indeed the Everlasting Darkness shall be our lot, whether we keep our oath or break it; but less evil shall we do in the breaking.'

No final, Maglor queria quebrar o juramento e julgou corretamente que, mesmo pelos padrões de seu mundo, isso seria menos mau, mas ele ainda não quebrou.

Yet he yielded at last to the will of Maedhros, and they took counsel together how they should lay hands on the Silmarils. And they disguised themselves, and came in the night to the camp of Eönwe, and crept into the place where the Silmarils were guarded; and they slew the guards, and laid hands on the jewels.

Acho que hoje consideramos tolo o fato de alguém fazer um juramento a Deus por fazer o mal e pensar que Deus os ligaria a fazer esse mal. Mas, no contexto dos nórdicos e da Terra-média, isso era solene, terrível e resolvível apenas pela intervenção direta de Iluvatar.

Então, por um lado, os Valar tinham Feanor (e filhos) que juraram fazer o mal e tinham ampla prova de que levavam o juramento a sério e o realizariam, não importando o perdão dos Valar. Como eles poderiam deixá-los soltar?

Por outro lado, eles tinham Sauron e estavam correndo em más companhias, mas que não haviam assumido um compromisso inquebrável de fazer o mal. Que eles poderiam perdoar.

Em alguns aspectos, eles estavam certos. Sauron não se dedicava tanto a fazer o mal quanto a ser egoísta. Dado o seu "tom justo", não era razoável pensar que ele poderia voltar às boas atividades.

Feanor morreu após entrar em Beleriand, e (como todos os elfos mortos) foi para os Salões de Mandos. Ao contrário de outros elfos (Glorfindel, por exemplo), Feanor nunca foi embora. Não acredito que sabemos mais do que isso sobre o destino dele. Dado isso, é impossível dizer o quão misericordioso alguém era com Feanor. Ele ainda está nos corredores voluntária ou involuntariamente? Ele está melhor lá fora ou fora?

Pessoalmente, não os vejo particularmente misericordiosos com nenhum dos dois transgressores. Nas duas vezes, os Valar se afastam, deixam os orgulhosos escolherem seu próprio caminho, selarem seus próprios destinos e sofrerem as conseqüências de seus próprios erros. E então, algumas vezes, enviamos alguns Maiar para limpar depois das explosões mais extremas do mal.

Sauron é o criador de suas próprias segundas chances. E o terceiro, e assim por diante. Enquanto as más ações de Morgoth eram bem conhecidas no final da Primeira Era, Sauron ainda podia se safar com "eu apenas escolhi um lado e segui as ordens", e ele o fez. Ele passou duas idades tentando usurpar o poder sobre a Terra-média, construindo uma base e um exército, conspirando e corrompendo, tentando controlar tudo magicamente.

Feanor não. Ele entrou em todas as lutas que conseguiu encontrar e, depois de encontrar a primeira oposição séria, se matou. Mas isso dificilmente Valar está fazendo. Ele escolheu diferente de Sauron, só isso.

Ninguém das principais raças sapientes da Arda morre completamente, há vida após a morte. Ainur e Elfos nem morrem irreversivelmente. Para eles, morrer significa perder o que você tinha, perder a capacidade de afetar o mundo, mudar-se para lugares remotos, mas não destruir. Ao contrário dos homens, todos eles podem voltar. Sauron e Feanor podem.

Em alguns rascunhos, existem profecias sobre o retorno. Por exemplo, no HoME v.4 "A formação da Terra-média", o capítulo 3 "Quenta" (versão inicial do Quenta Silmarillion da 1930s) contém o seguinte:

Thus spake the prophecy of Mandos, which he declared in Valmar at the judgement of the Gods, and the rumour of it was whispered among all the Elves of the West: when the world is old and the Powers grow weary, then Morgoth shall come back through the Door out of the Timeless Night; and he shall destroy the Sun and the Moon, but Earendel shall come upon him as a white flame and drive him from the airs. Then shall the last battle be gathered on the fields of Valinor... Thereafter shall the Silmarils' be recovered out of sea and earth and air; for Earendel shall descend and yield up that flame that he hath had in keeping. Then Feanor shall bear the Three and yield them unto Yavanna Palurien; and she will break them and with their fire rekindle the Two Trees, and a great light shall come forth; and the Mountains of Valinor shall be levelled, so that the light goes out all over the world.

Então, em princípio, nada é completamente perdido para os dois personagens. Um dia eles podem agir novamente. Se ainda não aconteceu, significa que a hora deles ainda não chegou. E Valar não fez nada em particular para impedir que eles fizessem mais uma.

Além dos juramentos que Feanor fez, houve também o assassinato dos Teleri quando eles não entregaram seus navios. Kinslaying é desaprovado.