Não: o alcance máximo é reduzido.

O benefício é que o ataque não está em desvantagem; você obtém esse benefício usando uma besta debaixo d'água.

Este é um daqueles casos em que as regras e a verossimilhança tendem a corresponder. A façanha do atirador de elite não pode remover a desvantagem se o ataque erra automaticamente. Não há sequer uma jogada de ataque para fazer se não houver chance de acertar.
(Se você pegar uma página do PHB Chapter 7, os dados serão lançados apenas quando o resultado estiver em dúvida). O que a façanha do Sharpshooter oferece é a remoção de desvantagens a longo prazo, quando há uma chance, por maior ou menor que seja, de acertar.

A ranged weapon attack automatically misses a target beyond the weapon’s normal range. Even against a target within normal range, the attack roll has disadvantage unless the weapon is a crossbow, a net, or a weapon that is thrown like a javelin (including a spear, trident, or dart). (Basic Rules, Ch 9; Underwater Combat ; bolded for emphasis)

Da tabela de armas:

Crossbow, hand 75 gp 1d6 piercing 3 lb. Ammunition (range 30/120), light, loading

Sharpshooter não contraria as regras de combate subaquático.

Como você disse, Sharpshooter remove a desvantagem se você atacar dentro do alcance da sua arma. No entanto, as regras de combate subaquático afirmam que:

A ranged weapon attack automatically misses a target beyond the weapon's normal range.

Não é uma desvantagem, o ataque apenas erra. Sharpshooter não interage com auto-miss. Se você quiser uma razão lógica, imagine que o tiro não seja mais difícil de mirar, mas a densidade da água que desacelera a munição remove qualquer possibilidade de dano além de um certo alcance.

Como uma nota, se sua arma não fosse do tipo especificado, você também teria desvantagens no alcance normal, já que o Atirador de Pontas só remove as desvantagens causadas por ataques com o alcance longo da arma.