Uma criatura só é considerada montada se estiver montando algo
As regras para o combate montado (Manual do Jogadorp. 198) diz:
A willing creature that is at least one size larger than you and that has an appropriate anatomy can serve as a mount, using the following rules.
Portanto, o centauro não é considerado montado se não estiver montando alguma coisa. Suas características raciais não dizem que conta como "montado" também, então não pode empunhar uma lança com um escudo quando sozinho.
No entanto, o Centauro ainda pode montar em outras criaturas, pois nada em suas características o impede. Então, contaria como uma criatura montada.
O designer oficial de regras de D&D, Jeremy Crawford, esclareceu isso duas vezes, embora seus tweets não servem mais como decisões oficiais.
First clarification:
Asker: Are Centaurs considered mounted for the purposes of wielding a lance, for example?
Crawford: Nope.
Second clarification:
Asker: A fellow DM friend and I were discussing the if the centaur counts as being mounted at all times. Specifically for the use of one handing a lance. Could you clarify?
Crawford: If you’re not on a mount, you’re not mounted, unless a rule says otherwise.