Dependendo do que você quer dizer com "realista", provavelmente não é possível.
Não me refiro apenas ao aspecto do dano (para isso, veja a resposta do CatLord), quero dizer que a existência de armas de fogo modernas muda a sociedade e também implica muitas pré-condições.
De onde eles vêm? / As condições prévias
As armas de fogo modernas exigem usinagem de precisão. Se eles estão sendo fabricados localmente, especialmente em grandes números, isso implica que a capacidade de fabricação está muito além do que existia no final da Idade Média ou mesmo no Renascimento. Isso implica muito na sociedade. Praticamente implica que a revolução industrial ocorreu (que na história real era uma condição prévia para as armas de fogo modernas e foi ainda mais estimulada pelo processo de desenvolvê-las). Isso implica muitas mudanças na sociedade.
Obviamente, você poderia importá-los de outro lugar. O canhão DnD, especialmente o Planescape, discute as viagens entre diferentes reinos. Isso implica mudanças menores na sociedade, mas você tem seu mundo DnD interagindo com um mundo que passou pela revolução industrial. Isso tem diferentes, mas interessantes reprecussões (para idéias, veja muitas das primeiras histórias de contato em que alienígenas chegam à Terra em idade precoce).
O que eles fazem / As Consequências
As armas de fogo produzidas em massa são bastante democratizantes. Eles significam que quase qualquer pessoa pode razoavelmente entrar em uma briga com praticamente qualquer outra pessoa. Isso não era verdade com as armas da Idade Média historicamente ou com o DnD. Um único camponês simplesmente não era uma ameaça para um lutador bem armado ou um mago decente. Um único camponês com uma arma é.
E uma arma moderna de calibre razoável passará direto pela maioria das armaduras da Idade Média. Portanto, a menos que a armadura mágica (ou kevlar moderno) seja realmente comum, você terá seus soldados correndo sem armadura e essencialmente desenvolvendo táticas modernas de infantaria.
As revoluções serão ainda mais comuns porque as armas modernas tornam a guerra de guerrilha e as táticas revolucionárias muito mais simples. Eles também tornam muito mais simples recrutar um exército eficaz. Leva um tempo substancial para treinar um arqueiro ou um espadachim decente, mas posso mostrar a alguém o básico do uso e manutenção de armas de fogo em uma tarde (para ser claro, eu disse o básico. Domínio real leva muito tempo e táticas de grupo demoram muito tempo. Mas eu ainda conseguia um grupo de fuzileiros efetivos muito mais rápido que um grupo de espadachins eficazes)
Se as armas de fogo são relativamente comuns, elas dominam e deslocam todas as armas não mágicas e até a maioria das mágicas, porque são eficazes. Se não forem relativamente comuns, serão uma força quase dominante contra uma força que arma armas não mágicas e um grande nivelador contra armas mágicas.
Conclusão
Se você quer tocar algo pelo menos semi-realista que usa magia e armas de fogo, é melhor introduzir magia em um cenário do mundo um tanto real, em vez de tentar trazer armas de fogo para um cenário mágico modelado vagamente após o final da Idade Média. . Dê uma olhada no Shadowrun ou Rifts entre outras possibilidades.