What does it mean?
Geralmente isso significa algo está pegando fogo (ou queimando)
Does it mean engine fire?
Pode ser, mas há muitas coisas em uma aeronave que podem queimar, por isso nem sempre é um incêndio no motor. Incêndios elétricos podem produzir cheiros fortes, como pode queimar isolamento ou outros incêndios não relacionados ao motor.
De acordo com os comentários, a chave é trabalhar com os itens da sua lista de verificação para determinar a origem do incêndio e mitigar adequadamente. Por exemplo, aqui está um trecho da lista de verificação de incêndio para o PA-28-161 Eu treinei em:
É importante observar que o incêndio elétrico é o primeiro item desta lista, quando se trata de solucionar problemas, você não deseja desligar um motor em funcionamento para descobrir que é um incêndio elétrico.