Surpreendentemente, Tolkien realmente escreveu um pouco sobre isso. Em um ensaio intitulado "Notas sobre motivos", em que ele compara e contrasta Sauron e Morgoth no auge de sua influência, há indícios do que Morgoth teria feito se deixado por conta própria. Os pontos principais:
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Não é realmente possível que Morgoth "ganhe", porque seu objetivo não é alcançável. O "objetivo" de Morgoth, na medida em que ele tem um além da vilania aleatória, é descrito como:
Morgoth had no 'plan': unless destruction and reduction to nil of a world in which he had only a share can be called a 'plan'.
History of Middle-earth X Morgoth's Ring Part 5: "Myths Transformed" Chapter VII "Notes on motives in the Silmarillion"
Mas isso não é algo que ele possa realmente fazer; como Tolkien escreve, Morgoth só pode destruir a forma da matéria, não o assunto em si:
Melkor could not, of course, 'annihilate' anything of matter, he could only ruin or destroy or corrupt the forms given to matter by other minds in their sub- creative activities.
History of Middle-earth X Morgoth's Ring Part 5: "Myths Transformed" Chapter VII "Notes on motives in the Silmarillion"
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O mais próximo que podemos chegar a uma condição de "vitória" para Morgoth é acabar com qualquer oposição à sua destruição; se ele fosse esmagar a resistência de Elfos e Homens, e se os Valar recuassem e o deixassem em paz, a reação de Morgoth seria, basicamente, destruir tudo ; mas mesmo isso não seria realmente "vencedor":
Morgoth would no doubt, if he had been victorious, have ultimately destroyed even his own 'creatures', such as the Orcs, when they had served his sole purpose in using them: the destruction of Elves and Men. [...] even left alone he could only have gone raging on till all was levelled again into a formless chaos. And yet even so he would have been defeated, because it would still have 'existed', independent of his own mind, and a world in potential.
History of Middle-earth X Morgoth's Ring Part 5: "Myths Transformed" Chapter VII "Notes on motives in the Silmarillion"