PHB, página 195:
You can make an opportunity attack when a hostile creature you can see moves out of your reach.
Portanto, independentemente de você estar segurando uma arma ou não, você pode atacar sempre que um inimigo estiver fora de seu alcance.
No entanto, você não pode desenhar sua espada longa e, em seguida, fazer a oportunidade atacar com isso. Na mesma página:
To make the opporunity attack, use your reaction to make one melee attack against the provoking creature.
Um ataque de oportunidade dá a você um único ataque corpo-a-corpo, e é isso.
Você pode estar pensando na interação de objetos livres que você recebe no seu turno, na seção "Outra Atividade no Turno" na página 190. Mas, como o título diz, isso é algo que você recebe no seu turno, não a qualquer momento agir ou atacar em combate. Se você fez um ataque de oportunidade no seu turno, tecnicamente seria capaz de desenhar uma espada como parte dela. Mas quando você consegue fazer um ataque de oportunidade fora do seu turno, você recebe um ataque corpo a corpo, ponto final.