Sim, se você estiver usando o Spellstrike. Caso contrário, provavelmente não. O regulamento principal menciona o seguinte ao descrever como o Touch Attacks funciona (página 186):
If you touch anything or anyone while holding a charge, even unintentionally, the spell discharges.
Cut from the Air afirma que você faça um teste de ataque corpo-a-corpo para desviar um projétil. Isto implica que você está tocando com sua arma. Se você usou Spellstrike para fazer o ataque e errou, a arma ainda estava segurando a carga. Descarrega o feitiço quando toca o projétil.
Mas se você está apenas usando Spell Combat sem Spellstrike, então sua carga de feitiço e arma corpo-a-corpo são ataques separados, provavelmente com diferentes mãos. Você pode usar sua arma branca para executar Cut from the Air, e não a mão com a carga mantida. Nesse caso, você poderia dizer com razão que não fez o ataque de toque contra o projétil, o que significa que a magia não foi descarregada. No entanto, isso é um pouco aberto à interpretação; Se o Mestre diz que "tocar em qualquer coisa" significa "tocar em qualquer coisa