Como dito, a Senhora no Radiador representa a morte, mas eu acredito que não é tanto como uma figura externa "repugnante", mas a personificação e criação da imaginação de Henry, representando seus próprios pensamentos suicidas que lhe permitiriam escapar de sua vida deprimida e infernal.
Ao longo de todo o filme vemos Henry lidando com sua própria depressão e sendo colocado em situações de alta ansiedade, então quando ele está sozinho em sua cama, ele imagina (talvez sonhos depois de ir para a cama?), desta senhora no radiador, sendo uma fuga para sua vida, e assim, a morte.
Mas essa figura da morte não é tão sombria quanto o Grim Reaper, em vez disso, a figura da morte parece ser o único lugar feliz e um tanto confortável que Henry pode encontrar, enquanto ao mesmo tempo é muito misterioso, joga muito sobre a dualidade da morte como visto por uma pessoa suicida, por exemplo,
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A música, a melodia e o ritmo têm um tom muito calmo e reconfortante, enquanto ao mesmo tempo tem letras sombrias, afirmando que "no céu tudo está bem" (e assim a morte seria melhor);
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A senhora, ela se apresenta como um personagem muito fofo e encantador, enquanto ao mesmo tempo tem algumas características grotescas e ações estranhas (como matar os bebês que caíram no palco), como a Morte é para Henry, um lugar feliz que também é muito escuro;
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O palco, muito usado por David Lynch, um palco / cortinas, usado frequentemente para representar um lugar onde realidade e sonho são misturados e não identificados, um lugar onde um show deve ser realizado e algo que você gostaria de ver é uma cena de assassinatos de bebês;
Essa dualidade joga no monólogo interno de Henry, vendo a morte como o único lugar feliz para onde ele pode ir, mas ao mesmo tempo temendo isso.
Então, quando Henry aceita a morte, eu acredito que isso representa seu suicídio, vindo de dentro de si mesmo e da necessidade de escapar da vida, manifestada na forma dessa senhora no radiador, e assim Henry morre em seus braços, cedendo ao personificação de seus pensamentos suicidas.