A mesma coisa que aconteceria se você não fosse insubstancial.
Do RC, p226:
While a creature is insubstantial, it takes half damage from any attack that deals damage to it. Ongoing damage is also halved.
Nada ali é mais fácil ou mais difícil de nadar. Metamorfos insubstanciais danificam a maioria das fontes, e é sobre isso. Você notará que isso também não faz você voar ou cair pelo chão até o centro da terra quando estiver em terra.