Ele está perguntando a Mona sobre o material preferido.

Is Your Royal Highness a gold person or a silver person

Traduzida, ela pergunta a Mona sobre a preferência da "Sua Alteza Real", se ela prefere Ouro ou Prata. Então ele continua pedindo mais com

Lace or pearl?

Finalmente Reynolds recebe o material preferido como rendas de cor prata

Significa apenas "você tem uma preferência".

É apenas uma expressão comum como ...

Você é uma pessoa de gato ou uma pessoa de cachorro?

Você é um bebedor de chá ou café?

Leite ou creme?

Etc.