Sim, você poderia dissipar isso, mas o ataque inicial ainda perderia
O DMG tem orientações sobre quando as ações de Readied (e reações e triggers em geral) ocorrem:
follow whatever timing is specified in the reaction's description. For example, the opportunity attack and the shield spell are clear about the fact that they can interrupt their triggers. If a reaction has no timing specified, or the timing is unclear, the reaction occurs after its trigger finishes, as in the Ready action. (DMG p. 252, bold added)
A sua magia dissipar magia poderia certamente remover a magia escudo do alvo (para que não tivessem +5 a CA pelo resto da rodada): mas só poderia fazê-lo depois que a magia escudo tivesse sido lançada com sucesso. E a conjuração da magia escudo interromperá o ataque inicial que a desencadeou.
Se você quiser impedir que o feitiço Escudo tenha efeito, use contra-soletrar , não dissipar magia , como sugerido no < a href="https://media.wizards.com/2017/dnd/downloads/SA-Compendium.pdf"> Sage Advice Compendium , p. 15 (o que também não exigiria que você preparasse um feitiço, gastando tanto uma ação quanto um feitiço antes de ter certeza de que seu inimigo tenha a intenção de lançar um feitiço).