Os itens / armaduras / equipamentos mágicos estão sujeitos aos efeitos de danos ambientais ou deterioração?

Sim, os itens mágicos estão sujeitos aos mesmos riscos ambientais que qualquer outro item não mágico da mesma natureza.

Do Guia DM, página 215:

Magic items, unless otherwise noted, take damage as nonmagical items of the same sort. A damaged magical item continues to function, but if it is destroyed, all magical power is lost.

Repairing Magic Items

Some magic items (especially magic weapons and shields) take damage over the course of an adventure. It costs no more to repair a magic item with the Craft skill than it does to repair its nonmagical counterpart. The make whole spell also repairs a damaged - but not completely broken - magical item.

Então, a menos que você tenha um item mágico que tenha resistências específicas, ele estará sujeito aos mesmos riscos de desgaste / ambientais que qualquer outra coisa. Muitos GMs optam por não usar as regras de danos, pois podem ser muito complicadas de acompanhar, mas isso é da sua própria opinião.

Os itens mágicos têm testes de resistência um pouco mais altos e, portanto, duram um pouco mais contra os efeitos de destruição de itens, que normalmente permitem um teste de resistência. Eles são dificilmente imunes a tais efeitos, no entanto, e sua durabilidade vem principalmente de uma falta de itens prejudiciais aos efeitos ambientais em 3.5 em geral. Por exemplo, armas de aço comuns também não enferrujam debaixo d'água, sem a decisão da GM de governar.