De acordo com uma fazenda ( Christopher Ranch ), a sua dura 7 semanas a partir do data de embalagem, e tem uma data de "melhor por".
Eu duvido que isso seja idêntico para todas as fontes, mas parece uma linha de base decente.
Quanto ao botulismo, tenho certeza que o que você ouviu foi relacionado a manter alho descascado não refrigerado no azeite, que costumava ser uma prática comum, e é perigoso. Aqui está o relatório original sobre o incidente que o iniciou e este artigo tem mais informações sobre práticas de manuseio seguro.
Da minha experiência, ele vai começar a ficar viscoso e perder sua textura e sabor perto do final de sua vida útil, e você não vai querer continuar usando-o. Mas quanto aos riscos para a saúde, você não tem muito com o que se preocupar, desde que você o mantenha na geladeira.