Eu posso supor apenas 2 razões porque, em outros casos, a decisão do DM concorda ou não.
1) O ritual da Caminhada das Sombras diz: "Você e seus aliados caminham pelas sombras ..." Não tenho certeza de que montarias criadas por mágica podem contar como aliados ...
2) O ritual de Phantom Steeds diz: "Um cavalo fantasma é imune a qualquer efeito diferente de dano " Positivo (como bônus de + AC ou outro) ou negativo (como diminuição de resistência e.t.c) não tem nenhum efeito nos Coringas Fantasmas, então o Shadow Walk também não tem efeito.
* Mas o seu personagem pode correr mais rápido do que o Phantom steed, então é por isso que o nível de ritual é maior.