Por RAW:
Sim. Não há nada na descrição que diga que você não pode usar o objeto criado como um componente de material. Os únicos qualificadores estão relacionados a tamanho e massa e que o objeto criado não é mágico. Como os componentes de material não são tipicamente mágicos, você pode criá-los com o recurso de classe.
Em jogo:
Eu ficaria muito cauteloso em permitir esse tipo de coisa. Componentes materiais em magias existem por dois motivos: disponibilidade reduzida e custo de oportunidade. Para lançar um feitiço com um componente caro, você precisa ter comprado esse componente em algum momento antes, o que significa que você precisa ter pensado no número de vezes que você queria conjurar a mágica antecipadamente. Além disso, você tem o custo de oportunidade de ter que amarrar parte de sua riqueza em componentes mágicos que você pode ou não usar. Permitir Conjuração Menor para fazer componentes de materiais caros ignora totalmente ambas as considerações, e as torna basicamente inúteis para um Assistente de Conjurações. Parece que se o objetivo da aula fosse evitar um sistema como esse, eles teriam dito isso.
Dito isto, este é um jogo de regras, não de regras. Talvez você goste da ideia de um mundo onde magos de conjuração possam produzir componentes materiais do nada. Talvez haja uma loja em cada cidade onde um feiticeiro de conjuração vende componentes mágicos de metade do preço que você precisa usar na hora. Talvez uma cabala de feiticeiros de conjuração e seus simulacros secretamente corra o mundo com uma magia cara que o resto do mundo tem que pagar. Se esse é o mundo em que você quer jogar, então, por todos os meios, permita que os magos de conjuração contornem componentes caros de magia.