Por RAW, esse efeito acumula consigo mesmo e pode disparar várias vezes de uma vez.
A seção Combinando Efeitos Mágicos do PFSRD fala muito sobre como diferentes efeitos de magia stack, mas uma coisa que nunca sai e diz que magias idênticas com efeitos não-bônus idênticos não se acumulam. Se for o mesmo efeito em pontos strongs diferentes, ele não acumula, ou se aplica um bônus digitado duas vezes, ele não acumula, mas nada que eu possa encontrar realmente diz "dois efeitos não-bônus idênticos não se acumulam". Como a regra geral é "Exceto em casos especiais, uma mágica não afeta a maneira como outra magia opera.", E não há exceção específica aqui, o efeito pode acumular.
Se um Oráculo / Xamã tiver múltiplos laços em uma criatura, então eles acionam em seqüência até que o alvo tenha menos de 5 de dano. Na seção Combinando efeitos mágicos:
Same Effect with Differing Results
The same spell can sometimes produce varying effects if applied to the same recipient more than once. Usually the last spell in the series trumps the others. None of the previous spells are actually removed or dispelled, but their effects become irrelevant while the final spell in the series lasts.
Então, se o seu efeito mágico tem algum tipo de lógica variável, então não funciona se outro efeito simultâneo fizer com que a lógica seja inválida. Até onde sei, não existe uma maneira RAW para julgar vários gatilhos simultâneos, mas isso não importa muito nesse caso. As regras dizem que você acione cada Link por vez, curando 5 HP e recebendo 5 de dano, até que você fique sem títulos ou o alvo tenha menos de 5 de dano para curar.
Não importa exatamente onde o Shaman / Oracle ganha Life Link, ou se eles têm várias cópias. Como todas as cópias do Life Link têm o mesmo efeito, todas elas se enquadram no mesmo conjunto de regras para combinar efeitos.
Uma coisa a notar, porém, é que isso contribui para uma jogabilidade ruim. Dadas as outras restrições sobre efeitos de empilhamento, parece bastante claro que o comportamento pretendido é que os efeitos idênticos de fontes idênticas não se acumulem. O fato de essa habilidade cair em uma lacuna que as regras não cobrem totalmente parece-me mais um problema com as regras do que um comportamento pretendido. Em jogo, eu não permitiria esse tipo de empilhamento. Um Oracle / Shaman seria capaz de colocar apenas um Life Link em qualquer alvo em particular, nos meus jogos.