Não, não está correto. Você não pode, em nenhum caso, ficar mais de 90 dias em qualquer período de 180 dias e você precisa deixar toda a área de Schengen, caso contrário, o relógio ainda estará funcionando. Mesmo assim, você precisa gastar 90 dias fora do espaço Schengen (por exemplo, Reino Unido, Croácia, etc.) para obter mais 90 dias na Itália. Você pode usar esta calculadora para verificar exatamente quanto tempo você pode ficar.
Veja Como funciona a regra Schengen 90/180? e < href="https://travel.stackexchange.com/questions/30565/sweden-to-cyprus-and-back"> Suécia para Chipre e volta