O que exatamente você está perguntando? Se existe uma realidade alternativa neste episódio?
Alguns podem dizer que em cada momento e com cada decisão / ação você faz um universo alternativo ou várias realidades alternativas são criadas (ou ramificam-se) onde o oposto ou uma ação diferente foi tomada. Outros dirão que existe uma realidade, talvez pré-definida.
Os loops de tempo são especialmente divertidos :) E acho que é isso que temos neste episódio.
Aqui o futuro Picard está preso em um loop de tempo. O que eu acho que aconteceu foi o seguinte: "Suposta" primeira vez: O Vórtice sondou o navio, Troi disse que quer apenas Picard, Picard acabou entrando em um ônibus espacial e voou para o Vórtice para salvar o navio apenas para ser "jogado" de volta tempo na mesma realidade. É assim que os eventos do episódio aconteceram.
Picard percebe que se a nave voasse para o Vortex, o loop continuaria e mataria seu futuro para quebrar o loop. Mudando a linha do tempo e fazendo com que o Picard em loop desaparecesse - já que ele nunca existiu.
Eu acho que eles mantiveram a memória dele apenas por causa de algum efeito colateral do Vortex.
Espero que responda à sua pergunta:)