Provavelmente sim.
Para alguém desacelerar sem se machucar de uma queda daquela altura, seria necessário mais espaço do que o disponível para o Superman / Lois, entre o local onde ele a alcançou e o chão.
Teria sido como quando o Homem-Aranha pegou Gwen Stacey quando ela foi jogada para fora da ponte - a queda não te mata, é a parada repentina. Não importa se aquela parada é derivada dos braços do Superman, as teias do Spidey, ou uma face cheia de concreto ou de um rio que pare rápido provavelmente será fatal.
Dito isso, não vemos o Super-Homem matando-a. Ela está bem. Ela sobreviveu à queda sem ferimentos.
A única explicação que faz algum sentido é que o Superman tem um campo de força maleável em torno dele, no qual ele despejou a energia cinética que Lois estava carregando. Este campo de energia não é uma teoria nova - foi a razão oficial por trás da maioria das forças físicas do Superman por um tempo nos anos 90, e foi usado para explicar como ele poderia levantar coisas como navios de guerra (que seriam esmagados sob o próprio peso se for apoiado por um objeto do tamanho humano fora da água).
O Flash tem um campo de energia similar ao seu redor, que é o que o deixa evitar o atrito e não causar estrondos sônicos em todos os lugares. É uma coisa comum nos quadrinhos da DC, e a única explicação que permite um Lois vivo no final dessa cena em Superman 1.