Não , você não precisa de visto para a Islândia, se toda a sua viagem permanecer dentro do espaço Schengen.
Citando o site oficial do Blue Card da UE, você tem direito a:
Free movement within the Schengen area
No entanto, como o @Greg Hewgill mencionou, se você estiver em trânsito pelo Reino Unido ou pela Irlanda do Norte, talvez seja necessário um visto de trânsito porque eles não fazem parte do Schengen