Se você fosse apenas para enquadrar a abertura atual acima da meia parede, você vai correr para problemas com a flexão da parede, possivelmente quebrando o drywall.
Portanto, no mínimo, eu colocaria pelo menos um garanhão dobrado no final da meia parede que vai do chão ao teto. (Mas primeiro remova o drywall e apare do final e do topo da meia-parede.) O pino duplo do piso ao teto resistirá à flexão. Então você apenas preenche a abertura com um cabeçalho, rodapé e tachas; pendure um pouco de drywall; e remendo e pintar.
No entanto, para fazer isso "certo" você removeria a meia-parede e apenas o quadro em uma nova parede usando métodos tradicionais de construção.
Pessoalmente, eu escolheria o caminho certo. Provavelmente não há muita diferença em esforço e preço e você acaba com um produto acabado mais padronizado.