Você está certo, Bilbo tem 50 anos quando conhece Gandalf no Hobbit ... na Terceira Era 2941, 60 anos antes da festa no TA 3001, no começo do Senhor dos Anéis. Ele fará 51 anos mais tarde naquele ano na história.
Hobbits vivem mais que Humanos, demonstrado pelo fato de que a idade de Bilbo na festa de 111 não é tão incomum, o que é incomum é quão jovem ele procura por sua idade devido ao anel. Além disso, os Hobbits chegam à idade de 33 anos, em vez de tipicamente 16-21 anos para humanos hoje em dia.
Você diz que Bilbo é bem jovem no filme. Martin Freeman tem 41 anos agora, então tinha cerca de 40 anos quando filmava os filmes. Dado que os Hobbits vivem mais, eu não acho irrealista pensar que ele não parece tipicamente velho para um Hobbit de 50 anos de idade.