Relação de aspecto é a relação baseada no alcance e no acorde das asas de uma aeronave. O span é o comprimento das asas medido na ponta da asa até a ponta das asas; o acorde é a "profundidade" da asa desde o bordo de ataque até o bordo de fuga, medido em linha reta.
Como pouquíssimas aeronaves têm planetas de acordes constantes, isso requer uma fórmula não muito sofisticada para calcular ( source: NASA ), para que possamos calcular efetivamente o acorde:
$$ AR = \ frac {b ^ 2} {S} $$
Onde:
$ AR = $ Proporção
$ B = $ Wingspan
$ S = $ área da asa
Matemática à parte, a proporção é escolhida com base na função ou requisitos da aeronave. A necessidade de agilidade determina uma baixa proporção, assim como a necessidade de compactação. Em ambos os casos, as aeronaves de combate e as aeronaves bush se beneficiam da agilidade e do tamanho reduzido. Proporções altas proporcionam grande eficiência de cruzeiro, mas podem ter características de pouso baixas (alto arrasto em baixas velocidades ou altos ângulos de ataque devido à área frontal) que são freqüentemente compensadas por dispositivos de alta elevação, como flaps e slats.
Para a segunda metade da sua pergunta: mesmo quando uma alta proporção é desejada, as asas não são feitas o maior tempo possível por dois motivos.
O primeiro é estrutural; as forças de flexão associadas a asas de comprimento extremo são, bem, extremas, e os materiais necessários são bastante espaciais. Veja planadores de alto desempenho, ou no final maluco, aviões movidos a energia solar ou humana, por exemplo. É difícil fazer o tamanho de um avião de passageiros.
A segunda razão é mais prática: o espaço é caro. Uma asa de proporção extremamente alta ocupa uma tonelada de espaço em relação ao resto da aeronave. Em uma tentativa de compensar isso, os primeiros 777 (que tinham uma extensão maior que os 767s e 747s) foram oferecidos com wingtips dobráveis, mas ninguém comprou essa opção e ela foi descartada.