As partes solúveis em água da laranja já estão todas resolvidas em seu suco. Então, ao misturar a polpa com água, você não está sugando nenhum novo componente laranja. O resultado não será o suco de laranja em qualquer extensão, apenas a água que lavou as últimas gotas de suco que seu espremedor não recebeu.
Se você beber seu suco diluído (eu prefiro assim: menos doce, menos frutose, melhor valor), fazê-lo pode fornecer um líquido de diluição melhor do que a água pura. Mas não será em qualquer lugar perto de suco de laranja real para beber por conta própria.
Se você quiser obter um pouco mais de sabor de laranja da polpa, pode tentar ferver a polpa ou usar um solvente diferente, como álcool ou gordura. Todos produzirão algo muito diferente do verdadeiro suco de laranja (um xarope para o primeiro se você adicionar açúcar, licor com álcool ou um óleo essencial com gordura), e a quantidade será bem pequena. Então provavelmente não vale a pena o trabalho.