Este escudo é muito poderoso
Somente pelo primeiro benefício, o escudo é comparável a Shield + 2. Tendo meia capa concede + lances de economia 2 AC e DEX. A razão pela qual isso não é estritamente melhor que um + 2 Shield é porque ele não se empilha com outras fontes de cobertura (e pode ser anulado por recursos que ignoram a cobertura). O escudo A + 2 é um item mágico raro que, de acordo com Diretrizes do DMG é apropriado para caracteres de nível 5 ou superior.
O segundo benefício, como você observa, é extremamente bom. Gastar metade do seu movimento é um custo insignificante em muitas situações, especialmente em um paladino. Com acesso a Encontre Corcel ou outras montagens, você não está usando seu próprio movimento para mais nada; portanto, gastar metade do seu movimento para obter cobertura do 3 / 4 é quase gratuito. Mesmo se você não tiver uma montaria, pode não precisar mover mais da metade do seu movimento com frequência suficiente para ter a chance de ativar isso. Ter o + 5 AC para uma rodada é comparável ao Proteger soletrar. Sim, isso é apenas um feitiço lvl 1, mas requer uma reação para ser usado e geralmente gasta algum tipo de recurso (um espaço para feitiço ou cobranças em um item mágico)
A terceira opção sozinha não é tão forte assim. Gastar sua ação para conceder meia-cobertura a um aliado é uma opção bastante fraca quando em pé na frente de seu aliado geralmente já o faz. Ter uma opção extra para uma ação realmente não dói e, em uma situação em que você não pode alcançar seus oponentes e não tem mais nada para fazer, pode ser útil.
Todos esses recursos juntos tornam o escudo uma opção incrivelmente poderosa, especialmente considerando que você pode comprá-los para o 75 gp. Eu suspeito que qualquer pessoa com 15 STR que possa usar um escudo provavelmente usaria um.
Isso é realmente um problema?
Se ter esse item no jogo é realmente um problema, depende muito do grupo.
Por exemplo, se todos os PCs tiverem acesso a itens muito poderosos, pode ser bom. O Mestre pode estar apenas planejando realizar encontros mais poderosos em sua festa ou apenas deseja executar um jogo no qual os PCs possam vencer encontros com bastante facilidade.
Ter uma CA muito alta também não significa que você é invencível, consulte esta questão relacionada.
O Mestre pode simplesmente não ter percebido o quão poderoso esse escudo é
Isso pode acontecer com frequência. O Mestre distribui um item sem perceber o quão poderoso ele é até que ele entre em jogo mais tarde.
O importante é assumir boa fé por parte do Mestre. Não acuse o Mestre de distribuir um item OP. Em vez disso, tente explicar como isso pode afetar o jogo de maneiras que podem não ser divertidas para o grupo. Deixe-me lhe dar um exemplo:
Em uma campanha caseira, participei, depois de derrotar alguns orcs de Gruumsh, o Mestre nos permitiu manter seu sangue e aplicá-lo a qualquer arma, causando um dano permanente + 1d8 (como a característica dos orcs). Embora parecesse bom na época, um dano extra de 4.5 por golpe nas classes marciais era suficiente para parecer injusto com o mago e o bardo, que agora estavam recorrendo a ataques de armas em vez de disparos. Então, depois de discutir isso com o Mestre, foi reduzido a dano extra 2 e limitado a armas mundanas. Sinceramente, ainda sentia que era um pouco demais na época (eu costumo ser um pouco maníaco pelo equilíbrio), mas deixei para lá e ficou bom durante o jogo.
Meu argumento a partir disso é deixá-lo tocar uma ou duas sessões e ver o que acontece. Se estiver causando problemas reais e fazendo com que o jogo não seja divertido, deve ser bastante perceptível e você poderá abordar o grupo para discutir como proceder para melhorar a situação.
Talvez esteja de acordo que o item seja nerfado. Talvez o Mestre apenas distribua itens mágicos igualmente poderosos para os outros PJs e aumente a dificuldade dos oponentes. Ou talvez algo completamente diferente.