Eu arrisco a adivinhar que as regras como pretendidas são que se dissipariam; mas as regras, como estão escritas atualmente, não dizem que se estiver fora de sua posse ou mão, ela se dissipa. Tudo o que temos é o que está no lâmina de sombra soletrar:

If you drop the weapon or throw it, it dissipates at the end of the turn. Thereafter, while the spell persists, you can use a bonus action to cause the sword to reappear in your hand.

Observe que essa leitura literal tem desvantagens e alguns problemas. A desvantagem é que você não seria capaz de convocá-lo de volta, a menos que você solte ou jogue, e o outro personagem não poderia obter o benefício de proficiência do feitiço, nem a vantagem da luz fraca ou da escuridão.

It counts as a simple melee weapon with which you are proficient. ... attack a target that is in dim light or darkness, you make the attack roll with advantage.

Os problemas com essa leitura literal são que um jogador que você aprovou poderá soltá-lo ou jogá-lo e não poderá ser chamado de volta para você. Esses problemas provavelmente são um artefato da intenção dos designers de não corresponder às palavras que eles escreveram. Então, pergunte ao seu Mestre antes de tentar, ou tente no jogo antes de uma luta para não ser pego de surpresa.

Não, um aliado não pode usá-lo

Dando o lâmina de sombra para um personagem diferente seria o mesmo que jogar ou largar. Mudar as palavras com as quais você descreve a ação não muda o fato de você estar jogando a arma contra ela ou soltando-a nas mãos deles. Você poderia dar a eles, mas desapareceria assim que chegasse a sua vez.